Bitcoin hlási návrat. Spľasne aj táto bublina?

12.06.2019 (12:00)

Najstaršia a najznámejšia kryptomena bitcoin hlási po nevydarenom minulom roku, keď oslabila o vyše 70 %, svoj návrat. Rastúci dopyt vyhnal jeho cenu na 8 000 USD.



Od začiatku tohto roka sa hodnota bitcoinu viac než zdvojnásobila. Rástli aj ostatné kryptomeny: ethereum (+90 %), litecoin (+255 %), monero (+85 %). Podľa portálu Coinmarketcap dosahuje trhová hodnota vyše 2 000 kryptomien dovedna okolo 250 mld. USD, čo je zhruba trojnásobok ročného výkonu slovenskej ekonomiky. Je aktuálny rast opodstatnený alebo ide opäť o nafukovanie bubliny ako to bolo v roku 2017, kedy hodnota jedného bitcoinu dosahovala 20 000 USD?

Hodnota bitcoinu sa od začiatku roka zdvojnásobila
graf3
Zdroj: Bloomberg

Viac špekulácií než transakcií

„Opätovný optimizmus okolo bitcoinu zastiera fakt, že jeho reálne využitie v praxi nerastie. Príliš málo ľudí je ochotných vymeniť svoje eurá či doláre za bitcoin a platiť ním za elektroniku na internetových obchodoch či za kávu v kaviarni. Za niekoľko týždňov a mesiacov môže hodnota kryptomien klesnúť o desiatky percent,“ upozorňuje Jakub Rosa, analytik Across Private Investments a dopĺňa, že ďalším problémom sú časté krádeže a hackerské útoky, ktoré kryptomenové burzy pripravili neraz o desiatky miliónov. Podľa výskumnej spoločnosti Chainalysis sa za prvé štyri mesiace roka zrealizovalo u obchodníkov len 1,3 % transakcií prostredníctvom kryptomien. Väčšina transakcií prebieha formou špekulatívnych burzových obchodov s vidinou rýchleho zárobku.

Chýba regulácia

„Rastúce objemy obchodovania sú tiež otázne. Podľa spoločnosti Bitwise je väčšina obchodov s bitcoinom podvodom neregulovaných búrz. Až 95 % obchodov nie je reálnych,“ tvrdí J. Rosa. Analýza poukazuje, že až pri 71 z 81 sledovaných búrz dominuje tzv. wash trading. Ide o obchody, pri ktorých je kupujúci aj predávajúci ten istý subjekt, čím sa vytvára efekt zvýšenej obchodnej aktivity. Obavy o manipuláciu dát majú aj regulátori, čo je jedným z dôvodov, prečo ešte stále nedali zelenú prvému bitcoinovému indexovému fondu. Kryptomenové burzy nie sú monitorované tak precízne ako akciové. „Na nízke zobchodované objemy poukazuje aj fakt, že regulované burzy, kde možno bitcoin obchodovať prostredníctvom futures kontraktov, dosahujú len zlomok zobchodovaných objemov v porovnaní s neregulovanými burzami,“ dopĺňa Rosa.

Banky vyvíjajú vlastné kryptomeny

Nikde nie je napísané, či bitcoin alebo iná kryptomena, prežije. Mnohé svetové spoločnosti vyvíjajú vlastné virtuálne meny. Skupina viacerých amerických, európskych a japonských bánk na čele so švajčiarskou UBS chystajú spustenie novej kryptomeny USC (Utility Settlement Coin) na cezhraničné platby. Otázka je, čo dovolia regulátori, berúc do úvahy ohrozenie funkcie centrálnych bánk ovplyvňovať výšku inflácie a množstvo peňazí v obehu. Posledná finančná kríza poukázala na jednoznačnú potrebu veriteľa poslednej inštancie v podobe centrálnych bánk, ktoré tlmia škody pri šokoch v ekonomike a bankovom sektore. „Existencia kryptomien však minimálne tlačí na „reformu“ monopolu v podobe klasických peňazí a často motivuje skostnatený bankový systém k progresu.“

Víťazom je Blockchain

Tým skutočným víťazom je Blockchain, na ktorom je celý systém kryptomien postavený. Umožňuje rýchly transfer akýchkoľvek informácií z jedného konca sveta na druhý. Virtuálne meny síce priniesli technologickú revolúciu v spôsobe platenia, zároveň však predstavujú experiment s nejasným koncom. Preto k nim treba pristupovať s opatrnosťou. „Až čas ukáže, či ide o špekulatívnu bublinu alebo technológiu, ktorá môže zmeniť nie len tradičný systém financií. Zlaté pravidlo pre každého, kto chce investovať do kryptomien, by malo byť: Investujte iba toľko, koľko ste ochotní stratiť. Vysoký potenciálny výnos je vykúpený turbulentným vývojom, ktorý výrazne prekonáva tradičné investície v podobe akcií či dlhopisov,“ uzatvára analytik.
 
Zdroj: Across Private Investments, Foto: redakcia