Pravidlá pre propagáciu finančných produktov influencermi na sociálnych sieťach

Autor: redakčne upravené
02.05.2025 (14:00)

Aktivita influencerov v oblasti financií a investovania narastá. Ľudia, ktorí zdieľajú svoje názory, rady alebo informácie o financiách a investovaní na sociálnych sieťach, môžu byť odborníci s dlhoročnou praxou alebo laici čerpajúci zo svojich skúseností. Aj pre týchto finfluencerov platia určité pravidlá.

Národná banka Slovenska informuje, že niektoré príspevky finfluencerov môžu spadať pod pravidlá finančného trhu – konkrétne nariadenie o zneužívaní trhu (MAR) a zákon o cenných papieroch.

Čo hovorí MAR o investičných odporúčaniach

Podľa MAR sa za investičné odporúčanie považuje akákoľvek verejná komunikácia, ktorá zahŕňa rady alebo názory týkajúce sa nákupu či predaja finančných nástrojov (napr. akcií, dlhopisov, podielov v investičných fondoch alebo derivátov) alebo spôsobu vytvorenia modelových portfólií prípadne navrhovania investičnej stratégie. Ide o priame odporúčania (napr. „kúpte tieto akcie“) alebo nepriame (napr. „táto akcia je podhodnotená“).

Ak poskytujete priame odporúčania, musíte zabezpečiť:
  • uvedenie mena autora, jeho pozície a prípadne organizácie, pre ktorú pracuje,
  • dátum a čas vypracovania/zverejnenia odporúčania,
  • jasné oddelenie faktov od osobných názorov,
  • spoľahlivé zdroje informácií a ich uvedenie,
  • informácie o možnom konflikte záujmov.
Pri audiovizuálnych formátoch musia byť tieto informácie dostupné aspoň odkazom na miesto, kde sú verejne prístupné.

Povinnosti profesionálov a expertov

Ak ste profesionál (napr. pracujete pre banku alebo obchodníka s cennými papiermi) alebo expert (osoba prezentujúca sa ako znalec), platia pre vás prísnejšie pravidlá, napríklad povinnosť zverejniť metodiku odporúčania, investičný horizont či upozorniť na riziká.

Finfluenceri by mali preto zvážiť:

  1. Či ich obsah spĺňa definíciu investičného odporúčania.
  2. Či sú považovaní za expertov alebo profesionálov.
  3. Či ide o priame alebo nepriame odporúčania.
  4. Ako dodržiavať príslušné povinnosti podľa MAR.
Nedodržiavanie týchto pravidiel môže viesť k sankciám zo strany NBS. Ďalšie informácie súvisiace s touto témou možno nájsť v dokumente ESMA Warning on posting Investment Recommendation on social media.

Možné prepojenie s investičným poradenstvom

Finfluenceri by si mali uvedomiť, že ich odpovede na konkrétne otázky či komentáre môžu byť považované za investičné poradenstvo, ktoré je možné poskytovať len s príslušným povolením (napr. ako licencovaný obchodník s cennými papiermi). Neoprávnené poskytovanie investičných služieb môže byť tiež pokutované.

Investičné poradenstvo je individualizované odporúčanie klientovi, ktoré sa týka obchodovania s konkrétnym finančnými nástrojmi. Od všeobecného poradenstva a investičného odporúčania sa odlišuje práve mierou individualizácie a v kontexte činnosti finfluencerov možu investičné poradenstvo predstavovať napríklad odpovede na komentáre konkrétnych komentujúcich.

Bližšie informácie nájdete aj v stanovisku Národnej banky Slovenska a v dokumente ESMA Supervisory briefing on uderstanding the definition of advice under MiFID II.
 
Zdroj: Národná banka Slovenska, Foto: Ivan Sedlák