Ako presunúť peniaze z podielových fondov do ETF?

Autor: redakcia
01.12.2025 (15:00)

Aj vy ste si doteraz sporili v podielových fondoch a teraz chcete svoje investície presunúť do poplatkovo lacnejších ETF? BANKY.sk zisťovali, ako to urobiť, aby to bolo pre vás čo najviac výhodné.

Presúvať úspory z podielových fondov do ETF, či nie?

Prvá vec, ktorú by mal investor vyriešiť je, či má vôbec zmysel presúvať peniaze z podielových fondov do ETF fondov. Prípadne si radšej nechať už zainvestované peniaze v podielovom fonde a nové platby posielať do ETF?

Podľa analytika Finaxu Samuela Remenára sa určite oplatí úspory presunúť. ETF sú podľa neho spravidla výhodnejším spôsobom investovania než podielové fondy, pretože sú lacnejšie, čo sa týka poplatkov a majú daňové výhody.
“Podielové fondy spravujú aktívni investiční manažéri, ktorých treba zaplatiť, preto si aj účtujú vyššie priemerné poplatky. Ich výnosy navyše podliehajú 19 percentnej dani z príjmu,” dodáva analytik.

• Ako posielať dobrovoľné príspevky do 2. piliera?
• Ako a kedy začať investovať?
• Má význam sporiť si na dôchodok po päťdesiatke?
• Európska penzia cez PEPP je istejšia ako slovenský dôchodok z 2. piliera

ETF kopírujú nejaký akciový index a investície nakupujú automaticky, preto bývajú lacnejším spôsobom investovania. Keďže zvyčajne ide o cenné papiere obchodované na regulovanom trhu, ich výnosy sú pre slovenských daňových rezidentov po jednom roku držania (časový test, pozn.red.) alebo do výšky 500 eur úplne oslobodené od dane. “Ak si tam presuniete aj existujúce úspory, ušetríte po zvyšok trvania investície na poplatkoch aj dani z budúceho výnosu,” uzatvára Remenár.

Podobný názor má aj analytik investičnej platformy Portu Marek Malina. Tvrdí, že ETF dosahujú vyššie výnosy pri nižších poplatkoch a navyše sa pri nich dá uplatniť spomínaný ročný časový test.

“Inými slovami, ak by som sa rozhodol dnes presunúť peniaze z podielových fondov do ETF, okamžite každý mesiac platím menej. Ľudovo povedané: ušetrené rovná sa zarobené. Navyše, každé ušetrené euro z poplatkov mi zarába a v priebehu času môže urobiť rozdiel aj stoviek až tisíciek eur,” vysvetľuje.

Country manažér Amundi na Slovensku Miroslav Ovčarik by bol pri presúvaní peňazí z podielových fondov do ETF opatrnejší. “V mnohých prípadoch môže dávať väčší zmysel ponechať existujúce investície tam, kde sú, a nové príspevky smerovať do ETF. Takýto prístup pomáha vyhnúť sa zbytočným výstupným poplatkom, zdaneniu zisku či riziku nevhodného načasovania,” vysvetľuje.

Pripomína, že v súčasnosti, keď sú trhy čoraz častejšie volatilné a reagujú na krátkodobé ekonomické či geopolitické udalosti, má takáto diverzifikácia väčší význam.

Naraz alebo postupne?

Ak sa už investor odhodlá peniaze z podielových fondov presunúť do ETF, musí sa rozhodnúť, či presunie celú sumu naraz alebo postupne.

Remenár z Finaxu nevidí dôvod na rozkladanie presunu, ak cez ETF aj podielový fond investujete do podobného typu investície. “Ak váš fond investuje do amerického trhu a chceli by ste v tom pokračovať cez ETF, ich ceny budú klesať a stúpať v podobnom čase. Rozložením presunu tak veľa nezmeníte,” vysvetľuje.

• Online obchodovanie je ako návšteva kasína. Môžete sa na ňom stať závislý
• Mladým ľuďom klesne dôchodok o štvrtinu. Najhoršie na tom budú živnostníci a ženy s deťmi.
• Európska penzia cez PEPP je istejšia ako slovenský dôchodok z 2. piliera

Rozdiel by mohli spôsobiť výstupné poplatky podielového fondu. Najväčší správcovia na Slovensku ich spravidla účtujú iba pred uplynutím určitého minimálneho horizontu napríklad 3 roky. Ak investujete už 5 rokov, tak vám nebude účtovaný žiadny výstupný poplatok. Rovnako viete u väčšiny brokerov či robo-poradcov bezplatne vložiť peniaze do ETF. Presun vás tak nebude stáť nič navyše a nemusíte ho zbytočne odkladať rozkladaním na viacero platieb.

Postupný presun by sa mohol oplatiť iba vtedy, ak by si správca podielového fondu účtoval rozdielny poplatok pre kompletný a čiastkový odpredaj investície. To však u slovenských správcov nie je bežnou praxou.

Malina z Portu si tiež myslí, že dáva väčší zmysel presunúť peniaze z podielových fondov do ETF fondov naraz. Ale chápe, že investori niekedy váhajú presúvať peniaze, najmä ak v podielových fondoch okrem priebežných ročných poplatkov zaplatili vysoké vstupné poplatky.

“No aj v ich prípade sa oplatí peniaze presunúť naraz, pretože aj priebežné ročné poplatky bývajú vo podielových fondoch vyššie ako v ETF,” dodáva.

Ovčarik z Amundi má opäť opatrnejší postoj pri takomto rozhodnutí. Hovorí, že je dôležité si uvedomiť, že nejde o súboj dvoch svetov. “Podielové fondy aj ETF sa môžu v portfóliu dopĺňať a každý z nich zohráva inú úlohu podľa investičného cieľa, horizontu a miery akceptovaného rizika. Ak ide o väčšiu sumu, rozumnejšie býva rozdeliť presun do viacerých krokov,” myslí si. Takýto prístup pomáha rozložiť riziko v čase a znižuje pravdepodobnosť, že investor vstúpi na trh práve v menej priaznivom čase.

Rozumné riešenie podľa neho je rozloženie presunu na niekoľko mesiacov či štvrťrokov, v závislosti od celkovej sumy a poplatkovej štruktúry konkrétneho fondu.

“V praxi sa investori často rozhodujú napríklad pre rozloženie počas 6 – 12 mesiacov, aby spojili výhody diverzifikácie v čase s primeranými nákladmi,” dodáva.

Presúvať peniaze by sa neoplatilo napríklad vtedy, ak by podielový fond výrazne prekonával svoj benchmark (akciový index), čo by dokázalo vyvážiť vyššie poplatky za správu. Ovčarik však dodáva, že v priebehu 15 rokov viac ako 90% podielových fondov malo výnosnosť nižšiu ako ich benchmark.

Dôležité je aj to, či si pôvodný podielový fond účtuje výstupné poplatky a ak áno, či sa viažu na vopred stanovený časový horizont (napríklad pri výbere do piatich rokov).

“Významná časť podielových fondov už dnes výstupné poplatky neúčtuje, v takom prípade na počte platieb nezáleží,” dodáva investičný manažér Amundi.

Kedy sa oplatí presúvať

Ak sa už investor rozhodne presunúť peniaze z podielových fondov do ETF, mal by dbať na to v akej fáze sú trhy, či padajú alebo rastú alebo na tom nezáleží?

Podľa Remenára, analytika Finaxu na čase až tak nezáleží, pretože časovať trhy je náročné a investor sa nemusí trafiť.

Chápe, že časť investorov by chcela vybrať peniaze z fondu v čase klesajúcich trhov a peniaze vložiť do ETF až vtedy, keď budú na nižšej úrovni, takúto špekuláciu určite neodporúča. “Trh reaguje na obrovské množstvo udalostí, podnetov a zmien, kvôli čomu je nemožné predpovedať, kedy príde tá správna chvíľa,” dodáva.

Navyše, ak investujete dlhodobo, nemá zmysel sa touto otázkou zaoberať.

Podobný názor má aj Ovčarik, ktorý tvrdí, že „dokonalé načasovanie“ býva skôr ilúziou. Tiež pripomína, že dlhodobé investovanie je oveľa dôležitejšie než presný moment vstupu. “Dôležitejšie než sledovanie krátkodobých výkyvov je mať jasný plán, cieľ a rozložené riziko,” dodáva.

Malina z Portu však pripomína, že presun závisí aj od toho, či je medzi podobnými alebo výrazne inými fondami.

“Napríklad, ak oba fondy investujú do indexu MSCI World, je jedno, kedy k presunu dôjde. Ak budú v danom čase trhy padať, pôvodné podiely sa síce "lacno" predajú, no zároveň sa v novom fonde rovnako "lacno" aj nakúpia,” vysvetľuje. To však platí len vtedy, ak medzi predajom a nákupom neprejde príliš dlhý čas.

Iná je situácia, ak dochádza k presunu peňazí medzi odlišnými fondami - napríklad medzi realitným a akciovým.

“Vtedy môže mať zmysel zamyslieť sa nad načasovaním. Keďže nik nevie presne predvídať, ako sa budú trhy v čase vyvíjať, je časovanie presunov náročné a nemusí sa vyplatiť,” dodáva Malina.
 


Tweet