Americkým akciám sa výrazne darilo, o Európe sa to povedať nedá

06.11.2024 (16:00)

Dobrá nálada na finančných trhoch pokračovala aj v októbri. Obavy z možnej recesie v USA opäť ustúpili do úzadia, čo potvrdil solídny rast HDP o 2,8 % v 3. štvrťroku.

Stabilný rast ekonomiky spolu s klesajúcou infláciou a úrokovými sadzbami vytvára priaznivé podmienky pre akcie. Výsledkom sú nové historické maximá, ktoré dosiahol americký index S&P 500 a technologicky Nasdaq Composite. Od začiatku roka si pripísali už 20,8 % a 23,5 %.

V Európe je situácia trochu pochmúrnejšia. Hoci ekonomika eurozóny v 3. štvrťroku zdvojnásobila medzištvrťročný rast na 0,4 % HDP, naďalej hovoríme o slabých číslach. Tomu zodpovedá výkonnosť akciového trhu. Index eurozóny Euro Stoxx 50 tento rok vzrástol o 7,4 % a paneurópsky index Stoxx Europe 600 o 6,1 %. Oba indexy po silnom prvom štvrťroku stagnujú už 7 mesiacov. Britský FTSE 100 je na tom s 5,2 % rastom ešte horšie.

V Ázii sa akciovým trhom darí. Hoci japonský Nikkei 225 od júla stráca paru, od začiatku roka vzrástol o 17,4 % vďaka uvoľnenej menovej politike a slabému jenu, ktorý zvyšuje zisky miestnych vývozcov. Po oznámení veľkých ekonomických stimulov v Číne sa čínskym akciám konečne začalo dariť, hoci eufória aj tu počas októbra mierne ustúpila. Hang Seng tento rok vzrástol o 22,2 %, čím zvýšil výkonnosť rozvíjajúcich sa trhov. Index rozvíjajúcich sa trhov MSCI si pripísal 9,6 %.

Čo sa týka kryptomien, v októbri sa tradične najviac pozornosti dostalo bitcoinu. Jeho cena za mesiac vzrástla o 12 % a prvýkrát od jari tohto roka prekročila 70 000 dolárov. Bola tak veľmi blízko historického maxima viac ako 73 000 dolárov. Jej rastu pomohli špekulácie o možnom víťazstve Donalda Trumpa vo voľbách v USA, keďže Trump najstaršiu kryptomenu podporil niekoľkokrát.

Cena Bitcoinu však rastie ruka v ruke s cenou zlata, ku ktorému sa Bitcoin často prirovnáva. Stúpajúca popularita bitcoinových ETF však stále pomáha zvýšenému záujmu. Bitcoin preto upevňuje svoju pozíciu najpopulárnejšej kryptomeny. Takzvaná dominancia Bitcoinu sa priblížila k hranici 60 %, čo je úroveň, na ktorej bola naposledy v marci 2021.

Alphabet prekonal očakávania

Spoločnosť Alphabet prekonala v treťom štvrťroku očakávania Wall Street keď zverejnila rekordné výsledky. Jej tržby dosiahli 88,3 miliardy USD (+15 % medziročne), pričom sa očakávalo 86,4 USD. Väčšina, konkrétne 65,9 miliardy USD, pochádzala z reklamného segmentu Google. I to bolo viac než očakávaných 65,4 miliardy USD. Čistý zisk dosiahol 26,3 miliardy USD, čím prekonal prognózy na úrovni 22,9 miliardy USD. Zisk na akciu (2,12 USD oproti očakávaným 1,84 USD) bol tiež lepší než prognózy, čo naznačuje efektívne riadenie nákladov. Akcie reagovali rastom o viac ako 4 % po zatvorení amerických búrz.

Spomedzi segmentov bol obzvlášť úspešný Google Cloud s medziročným rastom tržieb o 35 % na 11,4 miliardy USD. Je to dôležitý signál vzhľadom na rastúcu konkurenciu v oblasti cloudových riešení, napríklad zo strany Amazonu alebo Microsoftu. K ďalšiemu rastu prispeli aj príjmy z YouTube a predplatného, ktoré za posledné štyri štvrťroky prekročili 50 miliárd dolárov. Na druhej strane, Alphabet stále čelí tlakom právnych sporov, najmä protimonopolných vyšetrovaní, ktoré môžu byť rizikovým faktorom pre dlhodobý rast. Napriek vynikajúcej súčasnej kondícii by rast Alphabetu mohli ovplyvniť investície do umelej inteligencie, kde je potrebné vyvážiť výdavky s udržaním ziskovosti v tzv. "AI pretekoch".

Microsoft tiež nezaháľal

Zverejnenými výsledkami výrazne prekonal očakávania aj Microsoft. Kľúčovým faktorom bol cloudový segment Azure s medziročným rastom o 33 %, čím pokoril odhady analytikov. Celkové príjmy spoločnosti sa zvýšili o 16 % na 65,59 miliardy USD. Tento rast potvrdil význam cloudového sektora, kde Microsoft upevňuje svoju vedúcu pozíciu najmä v podnikovom prostredí.

Produktivita a obchodné procesy, ktoré zahŕňajú softvér Office, tiež prekonali odhady s tržbami vo výške 28,32 miliardy USD. Celkovo výsledky odrážajú úspešnú diverzifikáciu Microsoftu, jej zameranie sa na cloudové nástroje a nástroje produktivity, čo vedie k silnému rastu spoločnosti v kľúčových segmentoch.

Aj Meta rástla, no akciám to nepomohlo

Do tretice, odhady analytikov prekonala v 3. štvrťroku aj Meta, jej akcie ale reakcii na hospodárske výsledky odpísali 3 %. Tržby spoločnosti sa medziročne zvýšili o 19 % na 40,6 miliardy USD a zisk vzrástol o 35 % na 15,7 miliardy USD alebo 6,03 USD na akciu. Analytici očakávali, že Meta dosiahne zisk 5,25 USD na akciu pri tržbách 40,2 miliardy USD.

Tempo rastu tržieb však kleslo z 22 % v druhom a 27 % v prvom štvrťroku. Reklamný segment spoločnosti bol obzvlášť úspešný, pričom tržby medziročne vzrástli o 19 % na 39,9 miliardy USD, najmä vďaka o 11 % vyššej priemernej cene za reklamu. Divízia Reality Labs zameraná na metaverzum a virtuálnu realitu sa však naďalej topí v stratách. V 3. štvrťroku dosiahla tržby 270 miliónov dolárov a stratu 4,4 miliardy dolárov, no očakávania boli ešte horšie. Počet denných používateľov aplikácií Meta vzrástol o 5 % na 3,29 miliardy.

Dane Apple nezabrzdili

V nastolenom trende pokračoval aj Apple – i ten prekonal odhady v kvartálnych tržbách aj zisku na akciu. Zisk na akciu medziročne vzrástol o 12 %, a to napriek tomu, že spoločnosť zaplatila počas štvrťroka jednorazovú daň z príjmu vo výške 10,2 miliardy dolárov aby vyriešila dlhotrvajúci spor z roku 2016. Ten sa týka spôsobu, akým spoločnosť nakladala s daňami v Írsku. Apple dosiahol tržby vo výške 94,93 miliardy dolárov, pričom hlavným hnacím motorom zostal iPhone s tržbami 46,22 miliardy dolárov. To prekonalo očakávania a odráža úspešné uvedenie iPhonu 16, ktorý bol uvedený na trh krátko pred koncom štvrťroka. Segmenty Mac a iPad mierne za odhadmi zaostali.
Celkové ročné príjmy boli 391,04 miliardy USD, čo je o 2 % viac ako v roku 2023. Apple však zostáva opatrný, pokiaľ ide o výhľad. Naznačil, že aktuálne štvrťročné výsledky sú najmä odrazom silného dopytu po iPhone, ktorý tvorí takmer polovicu jeho predaja.
 


Tweet