Bude euro pokračovať v raste?

Euro začalo pondelkové ázijské obchodovanie oproti euru blízko7-mesačných rekordných úrovní dosiahnutých predchádzajúci týždeň nad0,9560. Po šiestich týždňoch nepretržitých ziskov eura však investori začaliuvažovať aj o korekcii. Počas týždňa týmto výhľadom nahrávala ajskutočnosť, že okrem piatka sa nemali uverejniť žiadne dôležité ekonomickéukazovatele o US ekonomike, takže nemalo čo potvrdiť jej horšie vyhliadky zpredchádzajúcich týždňov. V pondelok sa euro oslabilo k 0,9480, v utorok k0,94 a v noci zo stredy na štvrtok sa kurz pohyboval až pri 0,9360. Voštvrtok však vyhlásenia nemeckého ministra financií o raste nemeckého HDPv predchádzajúcom roku o 3,1 %, keď sa čakali 3 %, pomohli obrátiť trend.V ten deň sa dostal až nad 0,9540, keď tomu výrazne pomohli aj zisky eura zjenov. V piatok ráno sa kurz pohyboval až nad 0,9570, silné objednávky nadaných úrovniach však neskôr vrátili kurz k 0,9530. Popoludní boliuverejnené US čísla o decembrovom PPI a maloobchodných predajoch.Zatiaľ čo PPI bolo v takej výške, ako sa čakalo, maloobchodné predaje bolivyššie ako predpoklady a pomohli zmierniť negatívne nálady o vývoji USekonomiky. Po uverejnení čísel sa euro oslabilo až pod 0,9470, na trhu všakviacero investorov malo dlhé dolárové pozície, vďaka čomu kurz vrátil nadfigúru 0,95. V nasledujúce dni alebo týždne bude dôležité, či sa euru podaríudržať nad 0,95 a prekonať úrovne nad 0,96. Jedine v tom prípade budeotvorená cesta smerom k 0,98 a parite a prípadne až k úrovniam 1,05.Úrovne 0,98 a parita však vytvárajú dosť silné technické a psychologickérezistencie, ktoré bude problematické prekonať predovšetkým v najbližšíchtýždňoch. Vývoj v predchádzajúcom období naznačuje, že by mohlo dôjsť kukorekcii a k oslabeniu eura pod figúru 0,94. Pokiaľ by euro oslabilo cezúrovne 0,9360, otvorila by sa cesta pod figúru 0,92 a prípadne až k 0,9050.K tomu by mohlo dôjsť jedine v prípade výrazného zlepšenia stavu USekonomiky.

Slabé vyhliadky

Obchodovanie s jenom minulý týždeň ovplyvňovali predovšetkým obavy zvývoja japonskej ekonomiky. Zhoršenie stavu US ekonomiky sa výrazneodzrkadlí aj v stave japonskej, ktorá do USA exportuje 30 % svojejprodukcie. Negatívne vyhliadky US a japonskej ekonomiky a na druhejstrane optimizmus nad vývojom v Európe v predchádzajúcich dňoch výraznepomohli predajom jenov do eura. Preto aj tento týždeň vývoj kurzu EUR/JPYovplyvňoval obchodovanie jenu oproti ostatným menám. Silná rezistencia nad111,50 na EUR/JPY v pondelok a utorok spôsobila vyberanie ziskov, vďakačomu sa euro v utorok oslabilo až pod figúru 109. Toto posilnenie jenu oprotieuru sa odzrkadlilo aj v jeho posilnení oproti doláru, oproti ktorému sa dostalz 116,60 až pod 115,80. V nasledujúcich dňoch bol vývoj opačný. V stredusa síce EUR/JPY držal iba pod 110, dolár už zaútočil na figúru 117, bránenieopcií nad danými úrovňami síce neskôr vrátilo kurz k 116,30, vo štvrtok všakoslabenie Nikkei na dvojročné minimum a požiadavka BIS, aby japonskébanky upravili pomer kapitálu a aktív, čo by obmedzilo poskytovanie úverov,a tým aj spomalilo rast ekonomiky, spôsobili prudké predaje jenov hlavne doeura. Euru sa podarilo posilniť nad 112,30, čo bolo viac ako 10-mesačnémaximum, a doláru na 17-mesačné maximum 117,99. V piatok ráno sa eurupodarilo zisky zvýšiť na 113,15 a doláru na 118,31. Popoludní po uverejneníUS čísel a oslabení eura oproti doláru sa kurz EUR/JPY vrátil pod 112 apomohol aj oslabeniu dolára pod 118.

Neúspešný týždeň

Libra nemala príliš úspešný týždeň, keď okrem jenu zaznamenala straty oprotivšetkým svetovým menám. Oproti euru to až do štvrtka nevyzeralo až tak zle,z pondelkových úrovní 0,6330 sa libra posilnila až na stredajšie úrovne0,6290. Euro oslabovalo predovšetkým vďaka jeho predajom do americkéhodolára, čo sa odzrkadlilo aj v jeho postavení oproti libre. Vo štvrtok sa trendobrátil, pomohli tomu aj údaje o nemeckom HDP v roku 2000, ktoré potvrdililepšie vyhliadky európskych ekonomík oproti britskej v tomto roku. Voštvrtok sa kurz dostal až na 0,6379, čo boli najvyššie hodnoty od júna roku2000. V piatok nákupy eura pokračovali až na 14-mesačné maximum0,6428, čo bolo podporené ekonomickými ukazovateľmi britskej ekonomiky,ktoré potvrdili lepšie výhľady krajín eurozóny. Takisto dolár zaznamenal ziskyoproti libre. V pondelok kurz GBP/USD začínal nad úrovňami 1,5040, v prvétri dni minulého týždňa korekcia na EUR/USD pomohla doláru aj oproti libre,keď kurz sa v stredu dostal až po 1,4870. Vo štvrtok naopak oslabeniedolára oproti euru pomohlo libre posilniť sa až k 1,5020. V piatok sa z týchtoúrovní kurz prepadol až na 1,4755. Doláru okrem US údajov lepších akoočakávania pomohli aj slabé ukazovatele o britskej ekonomike, keďnovembrová produkcia vzrástla iba o 0,1 % oproti očakávanému rastu o 0,3%. Takisto výrazné oslabenie libry oproti euru sa podpísalo na jej takmertrojtýždňovom minime oproti doláru. V stredu a vo štvrtok sa konal mítingBank of England. Skončil sa bez zmien sadzieb tak, ako sa očakávalo, na trhuvšak vládla mierna neistota, či BoE nebude reagovať na prekvapujúcezníženie US sadzieb na začiatku tohto roka, keďže vo väčšine prípadovúrokové sadzby daných dvoch mien sa vyvíjajú rovnakým smerom. V tomtoroku sa očakáva znižovanie sadzieb, kedy tak nastane, viac ukážetohtotýždňové uverejnenie zápisnice z mítingu.

Nezaujímavá koruna

Obchodovanie s českou korunou bolo minulý týždeň ovplyvňovanépredovšetkým pohybmi kurzu eura oproti doláru. Zahraniční investori nemajúzáujem o investovanie do českých aktív hlavne vďaka nízkym sadzbám, takževäčšinu pohybov spôsobili domáce subjekty. Okrem klientskych objednávokoslabenie alebo posilnenie eura oproti korune bolo spôsobené najmäoslabením či posilnením sa eura oproti doláru. Okrem vplyvu EUR/USD naobchodovanie s korunou malo účinok aj obchodovanie s poľským zlotým, atiež juhoafrickým random, čo ovplyvňovalo náladu investorov pri investovanína emerging trhoch. V pondelok koruna oproti euru začínala na 35,160-180,do stredy postupne posilňovala vďaka tomu, že euro zaznamenávalo stratyoproti doláru. V stredu predpoludním sa kurz pohyboval už pod figúrou 35,predaje poľských zlotých a juhoafrických randov však obrátili trend a večersa kurz pohyboval už na 35,130-160. Vo štvrtok sa k týmto faktorompripojili aj nákupy eura z dolárov, čo pomohlo ďalšiemu oslabeniu koruny ažna 35,250. V piatok predaje korún pokračovali až nad 35,350, popoludní sakurz pohyboval pri 35,3. Oproti doláru sa koruna až do stredy oslabovala zúrovní 36,780 až nad 37,400, vo štvrtok a piatok vďaka EUR/USD sakoruna posilnila až k 36,850, v piatok po stratách EUR/USD sa korunaoslabila k 37,200. Makroekonomické údaje o českej ekonomike uverejnenépočas týždňa nemali vplyv na obchodovanie, takisto vývoj kurzu neovplyvnilmíting ČNB, keďže sa skončil bez zmien monetárnej politiky.