Centrálna banka USA dnes pravdepodobne opäť zníži úrokové sadzby

Na jednom z ďalších stretnutí sa dnes schádza Výbor Federálneho rezervného systému (Fed, centrálna banka USA) pre operácie na voľnom trhu (FOMC). Otáznik nevisí nad tým, či úrokové sadzby, o ktorých bude FOMC rozhodovať, klesnú alebo nie. Neistoty vyplývajú z rozsahu ich zníženia. Časť analytikov očakáva, že Fed posunie sadzby o 50 bázických bodov (stotín percenta) na 5 %. Iní volajú po radikálnejšom uvoľnení menovej politiky, keď hovoria, že ekonomika dnes potrebuje sadzby znížiť o 75 ? 100 bázických bodov.

K radikálnejšiemu zásahu tlačia centrálnu banku aj posledné výsledky niektorých ekonomických ukazovateľov. Bytová výstavba klesá, podobne sa vyvíja i priemyselná produkcia. Zvolenie k rastu dáva aj inflácia, ktorá vo februári pohrozila zápornými číslami, čiže defláciou. Výstup amerických stavebníkov bol v minulom mesiaci síce lepší než sa pôvodne očakávalo, zostal však v červených číslach. Počet postavených bytov za jeden rok do februára 2001 predstavoval 1,647 mil. jednotiek, čo je o 0,4 % menej ako v rovnakom období minulého roka. Ťahaný bol predovšetkým poklesom výstavby jednorodinných bytov.

V doterajších šľapajách pokračovala priemyselná výroba, ktorá zaznamenala vo februári už svoj šiesty medzimesačný prepad za sebou a rovnako ako v januári klesla o 0,6 %. Depresívny trend priemyslu sa začína prenášať do zamestnanosti. V prvých dvoch mesiacoch roka výrobcovia prepustili približne 200 000 pracovníkov, čo je viac ako za celý minulý rok.

Za súčasný stav ekonomiky, ktorá takmer bezprostredne po robustnej expanzii musí čeliť vážnemu riziku poklesu, nesie svoj podiel viny aj samotný Fed, tvrdia niektorí analytici. Podľa nich mala centrálna banka súbežne so znižovaním úrokov uvažovať aj o uvoľňovaní prísnej politiky masy peňazí. Menej peňazí v obehu znamená vyššie úrokové miery na trhu, a teda ťažší prístup podnikov k bankovým úverom. Fed v snahe zastaviť rastúce inflačné tlaky ešte na jar minulého roka radikálne pritvrdil politiku regulovania masy peňazí. Výsledok sa dostavil v podobe nižšieho objemu poskytnutých úverov, vysokých úrokových sadzieb a zmätku na kapitálových trhoch, predovšetkým v oblasti akcií z technologického sektora. Index Nasdaq, reprezentujúci technologický sektor kapitálového trhu v USA, atakuje svoje historické minimá. Len za posledných šesť týždňov stratil až 32 % svojej pôvodnej hodnoty. "Kombinácia vyšších úrokových mier so zmenšovaním rastu masy peňazí podnietila hospodársky pokles a priviedla ekonomiku blízko k hranici recesie," povedal jeden z analytikov.

Otázka ochladzovania americkej ekonomiky bude spolu s problémom niekoľko rokov trvajúcej stagnácie japonského hospodárstva jednou z hlavných tém stretnutia prezidenta USA Georgea W. Busha a predsedu japonskej vlády Jošira Moriho, ktoré sa začalo neskorých večerných hodinách nášho času v pondelok. Zastavenie rastu japonskej ekonomiky a spomalenie v USA je dnes skutočnosťou, je veľmi dôležité, aby sme posilnili politiku a jej riadenie na najvyššej úrovni a rokovali o východiskách z tejto krízy, vyplýva z vyjadrenia J. Moriho ešte pred začatím summitu. Okrem vývoja v Japonsku a USA a jeho dosahu na globálnu ekonomiku by na rokovacom stole nemali chýbať témy ako turbulencie na svetových kapitálových trhoch, chorý finančný systém v Japonsku a s ním spojený prísľub japonských predstaviteľov pustiť sa do jeho štrukturálnej reformy. V tejto súvislosti zaujímavo vyznieva vyjadrenie ministra hospodárstva Tara Asa, ktorý povedal: "Finančný systém jednoznačne potrebuje reformu, nemyslím si však, že teraz je ten správny čas."