ECB je nejednotná v otázke načasovania ďalšej zmeny sadzieb

Tvorcovia menovej politiky Európskej centrálnej banky (ECB) v piatok vyslali zmiešané signály v otázke načasovania ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb v eurozóne. Lorenzo Bini Smaghi, člen výkonnej rady ECB, v piatok uviedol, že banka zvýšením sadzieb o štvrť percentuálneho bodu urobila zatiaľ dosť pre potlačenie inflačných tlakov. ECB 1. decembra zdvihla úrokové sadzby po prvýkrát za päť rokov, a to o 25 bázických bodov na 2,25 %.

"Po zvýšení sadzieb sa inflačné očakávania vrátili na normálnu úroveň. To znamená, že zatiaľ je toto zvýšenie dostatočné," uviedol Smaghi. Členovia Rady guvernérov ECB Axel Weber z Nemecka a Yves Mersch z Luxemburska však zvolili agresívnejší tón, a podnietili tak mierne posilnenie dlhopisových výnosov a volatilitu kurzu eura. Finančné trhy totiž znepokojuje neistota v otázke načasovania ďalšieho posunu sadzieb ECB. Weber uviedol, že riziká na cenovej stability pretrvávajú a že nemôže vylúčiť ďalšie zvýšenie sadzieb v najbližšom čase a bez včasného upozornenia. Prezident Bundesbanky navyše uviedol, že si vie predstaviť aj agresívnejšie zvýšenie sadzieb ako o štvrť percentuálneho bodu. Jeho názor odrážajú aj komentáre guvernéra luxemburskej centrálnej banky. Yves Mersch v piatok vyhlásil, že cenové riziká stále trvajú aj napriek zvýšeniu sadzieb. Cenový vývoj, obzvlášť v prípade jadrovej inflácie, sa počas roku 2007 môže v skutočnosti ešte zhoršiť, dodal. "Na konci prognostikovaného obdobia môže jadrová inflácia prekročiť hlavný ukazovateľ inflácie," uviedol Mersch. ECB počíta na rok 2007 s inflačným pásmom 1,4 až 2,6 %. Európske trhy s dlhopismi chápu tieto protiinflačné výroky ako signál, že by ECB mohla znovu zvýšiť sadzby už v januári alebo februári budúceho roka.