Euru pomohli úvahy o nižších úrokoch

26.03.2001 (00:00)

Záver týždňa na svetových devízových trhoch priniesol čiastočnú korekciu predchádzajúcich výrazných ziskov amerického dolára prakticky oproti všetkým menám
Záver týždňa na svetových devízových trhoch priniesol čiastočnú korekciu predchádzajúcich výrazných ziskov amerického dolára prakticky oproti všetkým menám. Svetová mena č. 1 zhodnotila oproti japonskému jenu v priebehu necelého týždňa o 4 % (124,30) a oproti euru o 5 % (88,30), výrazné zisky dosiahla aj oproti švajčiarskemu franku (4,7 %, resp. 1,73), britskej libre (3,3 %, resp. 1,4190 USD/1 GBP) a pod. Hlavným motorom tohto vývoja boli otrasy, ktoré zachvátili akciové trhy po celom svete. Zneistení investori tak volili tradične americký trh požívajúci imidž bezpečného prístavu v časoch politických alebo ekonomických nepokojov. Vzhľadom na výpredaj amerických akcií to boli dlhové papiere americkej vlády, ktorých ceny vďaka vysokému dopytu stiahli výnosy týchto dlhopisov až na viac než 2-ročné minimum. Straty hlavnej meny eurozóny, ktorá sa predtým niekoľko týždňov pohybovala v rámci úzkeho pásma 91 ? 94 centov, boli zvýraznené postojom Európskej centrálnej banky (ECB) v úrokovej politike, ktorú finančné trhy považovali za málo flexibilnú. Séria ukazovateľov posledného ekonomického vývoja totiž ukázala, že prudké spomalenie ekonomického rastu v USA bude mať na eurozónu predsa len väčší vplyv, než sa pôvodne predpokladalo, a preto potreba zníženia ceny peňazí v ekonomike rástla. Finančné trhy v tom utvrdili aj správy z dvoch najväčších ekonomík eurozóny ? nemecký IFO index monitorujúci nálady v nemeckom podnikateľskom sektore klesol na 1,5-ročné minimum a smerom nadol bol o 0,4 %, plus revidovaný rast HDP Francúzska na tento rok (2,9 %). V piatok však kurz eura oproti doláru posilnil približne o 1 cent, keď došlo k zmene pôsobenia oboch spomínaných faktorov. Časť amerických akciových indexov vykázala vo štvrtok večer rast, ktorý následne (v piatok) ovplyvnil aj ázijské a európske trhy. Ďalším dôležitým faktorom bol posun, ktorý bolo možné pozorovať vo vyhláseniach vysokých finančných predstaviteľov eurozóny. Hlavný ekonóm ECB Otmar Issing už totiž verejne hovoril o revízií rastu v eurozóne. Priestor na redukciu úrokových sadzieb sa pootvoril aj vďaka zverejnenému vývoju spotrebiteľských cien v Nemecku. Po februárovom 0,6-percentnom raste vykázali marcové čísla predbežný rast iba o 0,1 %. Na spomaľovanie ekonomického rastu a priaznivejší vývoj inflácie poukázal aj šéf francúzskej centrálnej banky. Vzhľadom na tento vývoj možno očakávať redukciu v blízkom čase aj v prípade ECB, ktorá tento rok ešte neznižovala. Štvrtkové zasadnutie jej Výkonného výboru bude preto ostro sledované. Korekcia stiahla kurz dolára pod hranicu 123, počítame však s návratom k vyšším úrovniam.


Tweet