Inflácia bez deregulácií cien na historickom minime

07.03.2002 (00:00)

Analytici očakávajú, že v najbližších mesiacoch rast spotrebiteľských cien klesne pod 4 %
Nízka miera cenových deregulácií vo volebnom roku spôsobila v súlade s očakávaniami pokles februárovej inflácie na historické minimum. Na medziročnej báze totiž cenová hladina stúpla len o 4,3 %. Doteraz bola najnižšia miera rastu cien v septembri 1996 na úrovni 5,2 %. Okrem politicky motivovaného odloženia deregulačných krokov sa pritom podľa analytika Slavie Capital Pavla Ondrisku už niekoľko mesiacov znižujú inflačné tlaky v dôsledku poklesu svetových cien hlavných komodít, mierneho posilnenia koruny, zostrujúcej sa konkurencie a nízkej dovezenej inflácie.

Absencia zvyšovania regulovaných cien sa prejavila najmä v položke bývanie a doprava. Vplyvom zimných výpredajov sa znížili ceny za odevy a obuv. Najvýraznejším determinantom rastu inflácie vo februári boli ceny potravín, ktoré stúpli o 0,9 %. Pod vplyvom sezónnosti sa zvýšili najmä ceny zeleniny o 7,1 % a ovocia o 2,3 %. "V nasledujúcich mesiacoch by mali mať ceny potravín na celkový vývoj inflácie skôr priaznivý vplyv," povedal analytik Tatra banky Róbert Prega.

Analytici predpokladajú, že odloženie deregulácií prispeje k ďalšiemu poklesu medziročnej miery inflácie až pod 4 %. "V letných mesiacoch sa priblíži k hranici 3 %, potom už bude pokračovať miernym rastom," povedal Ondriska. V závere roka by podľa Pregu mala opäť stúpnuť k 4,5 %. Pokles inflácie podľa Pregu súčasne vytvára predpoklady na zrýchlenie rastu reálnych miezd. "Kým rast reálnych miezd vlani nedosiahol ani 1 %, v tomto roku by mohol dosiahnuť až 4%," skonštatoval.

Na zvyšovanie spotrebiteľských cien podľa analytikov stále nepôsobia dopytové tlaky. "Potvrdzuje to aj vývoj čistej inflácie, ktorá vo februári poklesla na historicky najnižších 2,5 %. Vzhľadom na obavy Národnej banky Slovenska z vývoja deficitu bežného účtu platobnej bilancie, však analytici nepredpokladajú, že priaznivé inflačné čísla ovplyvnia jej menovú politiku.

"Ak by však vláda obmedzila spotrebu celej verejnej správy, pomohlo by to čiastočne utlmiť riziko prehlbovania vonkajšej nerovnováhy a NBS by mohla pristúpiť k zníženiu úrokových sadzieb," upozornil Ondriska. Ako dodal, znížili by sa sterilizačné náklady NBS ako aj refinančné náklady ministerstva financií. Podľa analytika Ľudovej banky Mária Blaščáka pristúpi centrálna banka k miernej redukcii úrokových sadzieb až potom, čo dostane fundamentálny dôkaz o priaznivom vývoji v zahraničnoobchodnej oblasti. "Celkovo očakávame redukciu úrokových sadzieb v roku 2002 v pásme 0,25 až 0,75 percentuálneho bodu," uzavrel Blaščák.

Spotrebiteľské ceny na Slovensku stúpli vo februári oproti januáru o 0,4 %, pričom medziročná celková inflácia predstavovala 4,3 %. Jadrová inflácia dosiahla vo februári 0,4 % a na medziročnej báze 3,4 %. Čistá inflácia zaznamenala vo februári úroveň 0,2 % a v medziročnom porovnaní 2,5 %.

©2002, Autorské práva SITA a.s. Všetky práva vyhradené. Opätovné vydanie alebo rozširovanie obsahu tejto obrazovky bez predchádzajúceho písomného súhlasu SITA a.s. je výslovne zakázané.


Tweet