Kedy Češi zavedú euro?

Autor: redakčne upravené
08.02.2024 (16:00)

V posledných týždňoch sa v Českej republike rozprúdila diskusia o prechode na spoločnú európsku menu. Zástancovia sa domnievajú, že zavedenie eura pomôže zvýšiť konkurencieschopnosť českých vývozcov. Za súčasného stavu európskej integrácie je to však otázne.

Spoločná mena je logickým krokom európskej integrácie. K výhodám prijatia eura nesporne patrí, že českým podnikom by sa v krátkodobom horizonte znížili transakčné náklady. Podniky orientované na export by sa nemuseli zabezpečovať proti kurzovým rizikám a prostredie by pre ne bolo v tomto smere predvídateľnejšie.

Z hľadiska konkurencieschopnosti by prijatie jednotnej meny mohlo mať v prvých rokoch skutočne pozitívny vplyv. Samozrejme, kľúčovú úlohu by zohrával výmenný kurz v deň vstupu do eurozóny. Z dlhodobejšieho hľadiska by však jednotná mena mohla konkurencieschopnosť českých podnikov naopak zhoršiť. Záviselo by to predovšetkým od prosperity a menovej politiky eurozóny ako celku, pričom Česká republika by mala len obmedzené možnosti tento vývoj ovplyvniť.

Integrácii bránia jazykové bariéry a nízka ochota presťahovať sa za prácou

Pri diskusii o vstupe Českej republiky do eurozóny je potrebné povedať, že dnes nie sú a v najbližších rokoch ani nebudú splnené základné predpoklady integrácie, ktoré by zabezpečili prevahu výhod spoločnej meny nad nevýhodami.
V prvom rade chýba integrácia medzi väčšinou krajín EÚ, pokiaľ ide o voľný pohyb pracovných síl, osôb a kapitálu, ktorý je jedným zo základných predpokladov pre dlhodobú prosperitu celého priestoru so spoločnou menou. Kým toto nebude fungovať, je veľmi ťažké dosiahnuť ďalšiu etapu hospodárskej integrácie - spoločnú menu.

Pre ukážkový príklad nemusíme chodiť ďaleko. Stačí sa pozrieť na dlhodobo nízku ochotu ľudí sťahovať sa za prácou, a to aj v rámci českých regiónov. Rozdiely v úrovni miezd a miere nezamestnanosti len v rámci ČR sú extrémne. Nemôžeme podceňovať ani vplyv jazykovej bariéry, ktorá je jednou z ďalších prekážok mobility za prácou v európskom priestore.

Ďalším príkladom sú výrazné rozdiely medzi krajinami eurozóny z hľadiska hospodárskej štruktúry. To sťažuje hľadanie spoločných priorít v menovej politike. Nemecko ako priemyselná veľmoc bude mať pravdepodobne iný pohľad na riadenie výmenných kurzov ako turistické krajiny na juhu.

Namiesto integrácie smeruje eurozóna k ďalšej fragmentácii

Pôsobenie uvedených zásadných rozdielov a prekážok by sa mohlo zmierniť prostredníctvom dlhovej únie s výrazným posilnením spoločného rozpočtu krajín eurozóny. Okrem toho stanovením spravodlivých a transparentných transferových platieb od bohatších krajín smerom k chudobnejším krajinám. Tieto mechanizmy v súčasnosti v integrácii chýbajú, pretože im chýba politická vôľa. To však obmedzuje rýchlosť integrácie a tieto chýbajúce kroky budú spôsobovať ďalšie štiepenie eurozóny v nasledujúcich rokoch. Určite ste už počuli pojem dvojrýchlostnej eurozóny.

V Českej republike môže euro v súčasnom stave eurozóny dlhodobo fungovať len za podmienok takzvaného "dobrého počasia", teda stabilného ekonomického prostredia. Keďže prosperitu podnikovej sféry si možno len ťažko predstaviť bez prosperity celého štátu, riziká spojené s jednotnou menou budú v najbližších piatich alebo viacerých rokoch určite prevládať.

Tento komentár pripravil Ondřej Makeš, analytik Bibby Financial Services
 


Tweet