NBS dala "chamtivým" bankám lekciu

Včerajší deň na slovenskom peňažnom trhu možno charakterizovať ako rušný s viacerými prekvapujúcimi výsledkami. V utorok sa začalo obchodovať s jednodňovými depozitmi na úrovni 6,8/7,0% p. a. pri overnightoch. Tomnext otváral na cene 7,45/7,65 % p. a. a spotnext na úrovni 7,4/7,5 % p. a. Úložky s týždňovou lehotou splatnosti otvárali včera na cene 7,45/7,60 % p. a. Medzibankové pôžičky s dvojtýždňovou dobou splatnosti sa kótovali ráno na úrovni 7,5/7,7% p. a. Otváracia cena mesačných zdrojov bola na úrovni 7,5/7,6 % p. a. Dvojmesačné fondy sa kótovali včera ráno na cene 7,45/7,60 % p. a. Úložky s trojmesačnou lehotou splatnosti sa nachádzali ráno na úrovni 7,4/7,6 % p. a. Bankové úložky so šesťmesačnou, deväťmesačnou a ročnou maturitou sa ráno nachádzali opäť na rovnakej cene 7,45/7,50 % p. a.

"Motorom obchodovania bol včera strach z odlevu veľkého objemu prostriedkov z repo tendra a z dôvodu očakávania úhrady daní," uviedol pre HN Matej Maurovič, broker MMB Bratislava. V úvode dňa overnighty mierne poklesli, keď sa predávali za 6,7 % a 6,8 %. Po prekvapujúcich výsledkoch repo tendra sa však uskutočňovali nákupy až do úrovne 7,3 % a posledná cena pri týchto najkratších depozitoch bola 7,3/7,4 %. Po zverejnení výsledkov o plnení povinných minimálnych rezerv sa tomnexty ako aj spotnexty začali masívne kupovať, následkom čoho ich cena vzrástla na úroveň 8,7/8,8 % pri tomnextoch! Kotácie spotnextov vzrástli v porovnaní s tomnextmi "len" o 90 bázických bodov. S týmito úložkami sa včera zrealizovali najväčšie objemy. Týždňové zdroje sa ráno predávali do 7,4 %, avšak opäť po výsledkoch PMR vzrástli na úroveň 7,65/7,9 %. Mierny nárast cien zaznamenali aj dvojtýždňové a mesačné depozity, keď oproti raňajším hodnotám ich cena vzrástla o 10 bodov.

Komerčné banky k utorku deponovali v Bankovom zúčtovacom centre Slovenska len 29,184 mld. Sk, čo súvisí s odlevom prostriedkov zo sektora na úhradu daní. Kumulatívne plnenie povinných minimálnych rezerv za celý bankový sektor je na úrovni 99,47 %.

Včera sa sektor sústredil na pravidelný dvojtýždňový sterilizačný repo tender NBS a aukciu trojročných štátnych dlhopisov (ŠD) Ministerstva financií SR. V repo tendri predstavoval dopyt komerčných bánk prekvapivo až 27,75 mld. Sk. Objem prostriedkov, ktoré banky ponúkali vo včerajšom repo tendri nepredstavuje reálny prebytok ich zdrojov. Centrálna banka akceptovala takmer celý dopyt a krátila len 2,6 mld. Sk. Priemerný výnos dosiahol 7,7 %, minimálny 7,68 %. Maximálny výnos na úrovni 7,74 % je určite atraktívny, keďže po piatkovom znížení limitnej sadzby pre repo tender na úroveň 7,75 % ju takmer dosiahol. Otázne však je, či tieto ponuky nepredstavovali skôr špekulatívne úmysly bánk. Stiahnutím takého vysokého objemu dala centrálna banka výstrahu komerčným bankám, ktoré sa spoliehali na to, že NBS stiahne z trhu objem potrebný na vyrovnanie likvidity a banky sa následne refinancujú so ziskom na trhu. Komerčné banky, ktoré šli do repo tendra s čisto špekulatívnym zámerom a boli úspešné, pravdepodobne bez refinancovania sa v centrálnej banke za 9 % nebudú schopné splniť marcovú periódu PMR. Včera sa konala taktiež aukcia dvojročných štátnych dlhopisov. Podľa očakávania ministerstvo nemalo problém z naplnením emisie a pri dopyte investorov vo výške 3,29 mld. Sk akceptovalo plánovaný maximálny objem vo výške 2 mld. Sk. ?Tieto dlhopisy sa stali atraktívne po minulotýždňovom znížení kľúčových sadzieb o 25 bodov,? povedal Pavel Jánošík, díler Slovenskej sporiteľne. Maximálny výnos sa takmer priblížil stanovenému kupónu vo výške 7,8 % a dosiahol úroveň 7,798 %. Minimálny výnos len na úrovni 7,4 % možno pripísať na vrub pravdepodobne investorovi, ktorý nie je účastníkom medzibankového trhu a mal eminentný záujem o tieto dlhopisy. Ministerstvo môže včerajšiu aukciu opäť hodnotiť ako úspešnú. Do konca týždňa nemožno očakávať rapídny pokles sadzieb, najkratšie depozity sa pravdepodobne udržia na dnešnej úrovni. Dnes nastane vyrovnanie repo tendrov, keď zo sektora odíde spomínaných 25,150 mld. Sk a do sektora príde 20,150 mld. Sk zo splatného repo tendra.