NBS opäť vyjadrila znepokojenie nad vývojom inflácie

Národná banka Slovenska (NBS) k zvýšeniu kľúčových úrokových sadzieb v marci nepristúpila, opäť však vyjadrila znepokojenie nad vývojom inflácie a nevylúčila v nasledujúcom období ďalšie kroky smerujúce k sprísneniu menovej politiky. "Rastúca dynamika inflácie a prekročenie inflačného cieľa v roku 2006 sa môže negatívne prejaviť v inflačných očakávaniach a prorastovo ovplyvniť vývoj inflácie aj v budúcom roku. Vzhľadom na to, že na tieto riziká NBS reagovala v minulom mesiaci zvýšením úrokových sadzieb, nepovažovala Banková rada (BR) NBS za potrebné v súčasnosti meniť nastavenie menovej politiky," komentoval rozhodnutie bankovej rady nemeniť úrokové sadzby guvernér centrálnej banky Ivan Šramko.

BR NBS pri rozhodovaní o výške úrokových sadzieb brala na vedomie aj aktuálny makroekonomický vývoj. Najnovšie údaje o vývoji ekonomiky, ktorej dynamika rastu v štvrtom štvrťroku 2005 dosiahla doposiaľ najvyššiu hodnotu, a zahraničného obchodu, ktorý ku koncu vlaňajška vykázal vysoké deficity, sú ovplyvnené najmä efektom etablovania sa priamych zahraničných investícií. "Aktuálny vývoj a štruktúra tak reálnej ekonomiky ako aj inflácie nenaznačujú významný vplyv dopytových tlakov. Rýchly rast ekonomiky, rast miezd a úverov však generujú podmienky pre ľahší a rýchlejší prenos sekundárnych nákladových efektov do inflácie, pričom odhad NBS na koniec roka 2006 sa už v súčasnosti nachádza nad stanoveným cieľom," konštatoval Šramko.

Podľa guvernéra NBS sa pri aktuálnej dynamike inflácie niektoré z proinflačných faktorov zatiaľ v raste cenovej hladiny neprejavili. "Napríklad efekt zvýšenia spotrebnej dane z cigariet a tabakových výrobkov zvýši dynamiku inflácie až v ďalších mesiacoch. Na zabezpečenie plnenia inflačného cieľa NBS preto pretrváva potreba zo strany centrálnej banky pôsobiť proticyklicky a menové podmienky skôr sprísňovať. Vzhľadom na to, že vo februári sa nastavenie menovej politiky menilo, nie je v súčasnosti zatiaľ potrebné meniť úrokové sadzby," dodal Šramko.

Za pondelňajšie rozhodnutie ponechať základné sadzby v ekonomike nezmenené hlasovali všetci ôsmi zúčastnení členovia BR. NBS tak rozhodla o ponechaní jednodňovej sterilizačnej reposadzby na úrovni 2,5 % p.a. Jednodňová refinančná reposadzba zostáva vo výške 4,5 % p.a. a limitná úroková sadzba pre dvojtýždňové sterilizačné repotendre na úrovni 3,5 % p.a.