Predpoklad 4- až 5-percentná inflácia v roku 2004

Podnikatelia musia vnímať smerovanie na spoločný trh EÚ a menu euro

Národná banka Slovenska sa snaží dosiahnuť výšku inflácie 4 až 5 % p. a. v roku 2004. Uviedla to Elena Kohútiková, viceguvernérka NBS. V minulom roku NBS zmenila ciele a inštrumentárium menovej politiky. Nastavením sterilizačnej sadzby na úroveň 6,25 % a refinančej vo výške 9,25 % dosiahla zmenu vývoja úrokových sadzieb a zmenu vývoja inflácie. Ako ďalej povedala viceguvernérka, refinančná sadzba vo výške 9,25 % je pre banku sankčnou a má sa využívať v prípade, že banka potrebuje na deň pokryť pozície. Nízka sterilizačná sadzba má motivovať banky hľadať iné možnosti ako umiestnenie prostriedkov v centrálnej banke. V prípade potreby však E. Kohútiková nevylúčila zvýšenie úrokových sadzieb. Ako ďalej zdôraznila, stanovený cieľ vo výške 4 až 5 % vychádza z vývoja jadrovej inflácie, ktorá je očistená o vplyv regulovaných cien a nepriamych daní. Tie sa podieľajú na inflácii až 56 %. NBS musí vziať do úvahy aj tento vplyv a nemôže sadzby stlačiť už v tomto období na úroveň 4 až 5 %. Vo februári predpokladá E. Kohútiková nárast inflácie s jej neskorším poklesom počas roka. Rizikami sú aj ceny priemyselných výrobcov a potravín. Tie boli koncom minulého roka stlačené nástupom hypermarketov. Harmonizácia cien sa pritom netýka len regulovaných cien, ale aj ceny práce a ceny meny.

Keďže sa v novele zákona o NBS mení hlavný cieľ z menovej stability na cenovú, venovala sa viceguvernérka aj vzťahu medzi infláciou a výmenným kurzom. Na margo prepojenia inflácie a menového kurzu uviedla, že v minulosti sme sa pevným viazaním na menu snažili dovážať nízku infláciu. V súčasnosti je dôležité, aby sa kurz nestal inflačnotvorným faktorom. V roku 2000 ovplyvňoval kurz slovenskej koruny oproti referenčnému euru prílev peňazí z privatizácie, predaj neštátnych podnikov zahraničným investorom a neekonomické faktory. NBS intervenovala v roku 2001 iba začiatkom januára, pritom neurčuje presné koridory, pri ktorých bude do vývoja meny zasahovať. Stane sa tak v prípade, ak sa kurz odkláňa od vývoja ekonomiky. Kurz slovenskej koruny oproti USD nemá možnosť pri súčasnej menovej politike NBS ovplyvňovať. Slovenskí podnikatelia sa musia naučiť vnímať smerovanie na spoločný trh Európskej únie aj s jeho menou euro. ?Pre nás bude euro domácou menou a USD zahraničnou,? zdôraznila E. Kohútiková. Menová politika musí odzrkadľovať potrebné zmeny v ekonomike. E. Kohútiková sa vyjadrila aj k myšlienke B. Schmögnerovej na opätovné zavedenie fixného režimu meny. ?V prípade pevného viazania na euro, by museli procesy v ekonomike prebiehať rýchlejšie,? dodala.