Štátne dlhopisy lákajú Slovákov a Slovenky, no peniaze v nich budú „zamknuté" aj na štyri roky. Existujú flexibilnejšie riešenia

26.02.2026 (16:00)

Druhé kolo predaja štátnych dlhopisov pravdepodobne vzbudí medzi našincami opäť veľký záujem. Ich nevýhodou je však viazanosť na dva alebo štyri roky. Pre tých, ktorí hľadajú zhodnotenie bez dlhodobej viazanosti, môžu byť zaujímavou alternatívou sporiace bankové produkty s denným úročením.

Dva alebo štyri roky sú dlhá doba

Popularita štátnych dlhopisov medzi našincami potvrdzuje, že čo sa týka nakladania s peniazmi, stále patríme ku konzervatívnym národom. Občania dôverujú štátu ako emitentovi a vnímajú tieto dlhopisy ako bezpečnú voľbu. Takáto investícia má nízke kreditné riziko, je oslobodená od dane z príjmov aj odvodov, pričom proces nákupu je pomerne jednoduchý a dostupný, keďže investori si môžu tieto dlhopisy kúpiť cez banky, a nepotrebujú napr. brokerské účty ani špeciálne znalosti finančných trhov.

Na druhej strane, v prípade, že bude záujem o štátne dlhopisy podľa očakávaní vysoký, môže sa stať, že nie všetci záujemcovia budú túto príležitosť vedieť využiť – objem oboch emisií je tento rok rovnaký, ako v minulom roku; každá po 200 mil. eur s možnosťou navýšenia o 100 mil. eur.

Je tiež vhodné si pred nákupom štátnych dlhopisov položiť otázku, čo sa stane, ak bude investor peniaze potrebovať skôr, než sa dlhopis splatí. Na rozdiel od bežných bankových produktov totiž nejde o vklad, ktorý si jednoducho podľa potreby vyberie.

„Tieto dlhopisy majú splatnosť dva alebo štyri roky. Je síce možné ich odpredať na burze počas ich životnosti, hrozí tu však riziko kolísania ceny," upozorňuje Zuzana Blažečková Janove, Head of PR v 365.bank. „Práve preto odporúčame investovať len prostriedky, ktoré v danom horizonte investor nebude potrebovať. Treba si tiež uvedomiť, že nejde o bankové vklady, štátne dlhopisy nie sú chránené Fondom ochrany vkladov. Navyše, ak sa pozrieme na ponúkané úročenie 2,7 % až 3 % p. a., môže sa stať, že výnos nepokryje infláciu,“ uzatvára.

Alternatívou môžu byť flexibilné riešenia zhodnocovania peňazí

Objem vkladov na bežných účtoch Slovákov a Sloveniek naznačuje, že potenciál na zhodnocovanie úspor je stále veľký. Nie každý si ale môže dovoliť vzdať sa prístupu k peniazom na niekoľko rokov. Životné situácie sa menia, prichádzajú nečakané výdavky, ako napr. dieťa, oprava bývania, zmena zamestnania. Navyše, očakáva sa, že kvôli konsolidácii a inflácii sa rast reálnych miezd takmer zastaví a podľa odhadov Rady pre rozpočtovú zodpovednosť príde jednotlivec ročne o 247 eur a rodina s dvoma deťmi až o 858 eur.

Práve preto čoraz viac klientov hľadá riešenia, ktoré ponúkajú zhodnotenie úspor bez toho, aby sa museli zaväzovať na dlhé obdobie.

„Rovnako ako štát diverzifikuje svoje zdroje financovania, mal by aj bežný klient rozložiť svoje úspory do viacerých nástrojov. Štátne dlhopisy môžu byť súčasťou portfólia, nemali by však tvoriť jeho jedinú zložku,“ vysvetľuje Blažečková Janove. „Bankové produkty s krátkodobou alebo žiadnou viazanosťou pre mnohých predstavujú praktickejšiu alternatívu. K dispozícii sú napríklad vklady s denným úročením, ako Dnešné sporenie, kde sa úroky pripisujú každý deň a prostriedky je možné vybrať kedykoľvek," dodáva.

Dnešné sporenie od 365.bank funguje na princípe jednodňového vkladu s automatickým opakovaním a bez viazanosti. Klient môže získať úrok až do 2,50 % p. a., pričom peniaze zostávajú neustále k dispozícii.

Kto chce poraziť infláciu, musí urobiť krok ďalej

Štátne dlhopisy ani klasické sporenie spravidla nestačia na to, aby prekonali infláciu. Tá v minulom roku na Slovensku dosiahla 4 %. Ak chceme, aby naše úspory reálne rástli, je vhodné investovať. S vyšším potenciálnym výnosom však prirodzene prichádza aj vyššia miera rizika.

„Skutočný prínos pre vlastné úspory predstavuje výnos nad úrovňou inflácie, teda reálne zhodnotenie. V súčasnosti je možné dosiahnuť pri dlhodobom investovaní výnos zásadne nad 4 % aj bez podstupovania extrémne vysokého rizika,“ hovorí Blažečková Janove. „Kľúčové je ujasniť si, akú mieru rizika je investor ochotný a schopný podstúpiť. Ak si dokáže pravidelne každý mesiac odkladať časť príjmu na investovanie, môže si dovoliť aj dynamickejšiu investičnú stratégiu. V prípade, že finančné prostriedky dlhodobo zostávajú na bežnom účte, je možné začať tým, že ich presunie do produktu, ktorý prináša aspoň základné zhodnotenie,“ dodáva.

Ideálnym prístupom je rozložiť úspory do viacerých nástrojov. Časť prostriedkov môže pracovať vo flexibilnom sporení s okamžitým prístupom, ďalšia v pravidelných investíciách s dlhším horizontom, napríklad v ETF alebo podielových fondoch.
 


Tweet